丁远博士的投资选股七则实战技巧

　　选股七则： 　　1、其他应收款/总资产<10% 　　2、收到的其他与经营活动有关的现金/经营活动产生的现金流入小计<10% 　　3、支付的其他与投资活动有关的现金/投资活动现金流出小计<10% 　　4、营业外收入/销售收入<10% 　　5、经营活动产生的现金净额0 　　6、连续3年ROA7%(我的理解：对于负债率为30%的公司而言，意味着ROE10%,而中国的上市公司负债率一般都大于30%，这意味着一般情况下选择的公司的ROE都大于10%) 　　7、市盈率<20 　　2007年5月23日对规则的调整 　　6、最近一年的ROA〉7%，且过去三年高速成长的公司也在选择范围内。 　　7、市盈率调整为小于23。动态市盈率40抛出(剔除了非经常性损益，动态市盈率的简单计算方法：如果知道07年一季度的净利润，那么07年动态市盈率=价格/(扣除非经常性损益后的一季度净利润*4)) 　　按照这个规则实施以来，从07年1月份到8月末，他的股票组合跑赢了沪深300指数和最出色的公墓基金华夏大盘精选。 　　看看丁远博士投资H股的逻辑： 　　1、选取的市盈率低于18。 　　2、选取的公司的主要经营业务在大陆地区，同样享受大陆地区的经济高增长和工业化、城市化、人口红利之类。 　　3、选取的公司一般没有A股，也没有发行A股的预期，未被炒作。 　　1和3至少保证了价值的相对低估。 　　选出的样本作为一个组合来看： 　　可以看作是一堆选出的样本公司组成的股票市场，未来整体可预期较高速度的增长(2)，市盈率不超过18(1)，你认为这样的股票市场整体价值是否被低估了？ 　　唯一不确定的就是参与者的资金成本。 　　其实丁教授的做法主要在于其“选股7准则”，简单的分析一下，前5条主要是为了保证1)公司核心和利润来源集中在其主要业务2)公司财务造假的可能性小；第六条保证了公司盈利能力不错，第七条保证了相对估值偏低(对于一只股票而言不准确，但对于一大篮子股票而言成立)。 　　可以进一步观察这种策略的可行性。另丁教授的H股投资策略应该适合保守型的长期投资者(不一定超越指数，却可以取得不错的长期收益率)。